2012年期货从业资格考试基础知识模拟练习题1

1．世界上第一个现代意义上的结算机构是（ B）。

A．美国期货交易所结算公司

B．芝加哥期货交易所结算公司

C．东京期货交易所结算公司

D．伦敦期货交易所结算公司

2．期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的（C）方式免除合约履约义务。

A．实物交割

B．现金结算交割

C．对冲平仓

D．套利投机

3．在我国，批准设立期货公司的机构是（D）。

A．期货交易所

B．期货结算部门

C．中国人民银行

D．国务院期货监督管理机构

4．期货合约是在（D）的基础上发展起来的。

A．互换合约

B．期权合约

C．调期合约

D．现货合同和现货远期合约

5．在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了8月，基差变为5美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（A）。

A．"走强"

B．"走弱"

C．"平稳"

D．"缩减"

6．某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（A）

A．实值期权

B．虚值期权

C．平值期权

D．零值期权

7．某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为（B），该投资者不赔不赚。

A．X+C

B．X-C

C．C-X

D．C

8．关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是（A）。

A．期权的到期月份不同

B．期权的买卖方向相同

C．期权的执行价格不同

D．期权的类型不同

9．股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（A）的需要而产生的。

A．系统风险

B．非系统风险

C．信用风险

D．财务风险

10．在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（B）。

A．期权多头方

B．期权空头方

C．期权多头方和期权空头方

D．都不用支付

答案及解析

一、单项选择题

1．B【解析】1925年芝加哥期货交易所结算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期货交易所的所 有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。

2．C【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

3．D【解析】《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规 定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

4．D【解析】期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。

5．A【解析】基差从负值变为正值，基差走强。

6．A【解析】实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流；平值期权是指如果期权立即执行，买方的现金流为零；虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有负的现金流。对于看涨期权，当市场价格>协定价格时，为实值期权，即本题中的期权为实值期权。

7．B【解析】买入看跌期权的盈亏平衡点为x-c，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。

8．A【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。

9．A【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的套期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。

10．B【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。